FX Forwards A volte, un business ha bisogno di fare dei cambi in qualche momento nel futuro. Per esempio, potrebbe vendere beni in Europa, ma non riceverà il pagamento per almeno 1 anno. Come può prezzo dei suoi prodotti senza sapere ciò che il tasso di cambio, o prezzo spot, sarà tra il dollaro USA (USD) e l'Euro (EUR) 1 anno da ora può farlo stipulando un contratto a termine che permette per bloccare in un tasso specifico in 1 anno. Un contratto a termine è un accordo, di solito con una banca, per lo scambio di una determinata quantità di valute in futuro per un ratethe cambio a termine specifico. contratti forward sono considerati una forma di derivato dal loro valore dipende dal valore dell'attività sottostante, che nel caso di forward FX è le valute sottostanti. Le ragioni principali per impegnarsi in contratti a termine sono speculazioni per i profitti e di copertura per limitare il rischio. anche se la copertura riduce il rischio di cambio, elimina anche il costo opportunità di potenziali profitti. Quindi, se una società degli Stati Uniti si impegna ad un contratto a termine per lo scambio di 1,25 dollari per ogni euro, allora può essere certo, almeno per quanto riguarda il merito di credito della controparte avrebbe permesso, che si terrà per lo scambio di 1,25 per ogni euro su alla data di regolamento. Tuttavia, se l'euro rifiuta di uguaglianza con il dollaro Stati Uniti dalla data di regolamento, allora l'azienda ha perso i potenziali profitti addizionali che avrebbe guadagnato se fosse in grado di scambiare euro per dollari altrettanto. Così un attaccante garanzie contrattuali certezza elimina le perdite potenziali, ma anche potenziali profitti. Quindi, i contratti a termine a termine non hanno un costo esplicito, dal momento che nessun pagamento vengono scambiati al momento del contratto, ma hanno un costo opportunità. Come è questo cambio a termine calcolato Non può dipendere dal tasso di scambio di 1 anno da ora, perché non si sa. Quello che si sa è il prezzo a pronti, o il tasso di cambio, oggi, ma un prezzo a termine non può semplicemente uguale al prezzo spot, perché il denaro può essere investito in modo sicuro per guadagnare gli interessi, e, quindi, il valore futuro del denaro è maggiore della sua attuale valore. Quello che sembra ragionevole è che se il tasso di cambio corrente di una valuta preventivo rispetto ad una valuta di base equalizza il valore attuale delle valute, il tasso di cambio a termine dovrebbe pareggiare il valore futuro della moneta preventivo e il valore futuro della valuta di base , perché, come vedremo, se si pretende molto, quindi l'opportunità di arbitraggio si pone. (Leggi valuta Citazioni prima, se non sai come moneta è citato.) Calcolo del tasso di cambio in avanti Il futuro valore di una moneta è il valore attuale della moneta l'interesse che si guadagna nel corso del tempo nel paese di emissione. (. Per una buona introduzione, vedere presente e futuro valore del denaro, con formule ed esempi) Usando semplici interessi annualizzati, questo può essere rappresentato come: valore futuro di valuta (FV) Formula FV Valore futuro di valuta P tasso di interesse principale r per anno n numero di anni, ad esempio, se il tasso di interesse negli Stati Uniti è di 5, allora il valore futuro di un dollaro in 1 anno sarebbe 1,05. Se il tasso di cambio a termine rende uguali i valori futuri della valuta di base e citazione, allora questo può rappresentati in questa equazione: Forward Tasso di cambio Valore futuro di Valuta base Spot Prezzo Valore futuro di Quote valuta Dividendo entrambi i lati per il valore futuro della valuta di base produce il seguente: tasso di cambio Forward Formula FX prezzo a termine le quotazioni sono espresse in punti avanti, perché i tassi di cambio cambiano di minuto in minuto, ma i cambiamenti dei tassi di interesse si verificano molto meno frequentemente, prezzi a termine. che a volte sono chiamati a termine secco. sono di solito citato come la differenza di Pip punti avanti rispetto al tasso di cambio corrente, e, spesso, nemmeno il segno è utilizzato, in quanto è facilmente determinato dal fatto che il prezzo a termine è superiore o inferiore al prezzo spot. Punti Avanti Avanti Prezzo - Spot prezzi dal moneta nel paese con il tasso di interesse più elevato crescerà più velocemente e per la parità di tasso di interesse deve essere mantenuta, ne consegue che la valuta con un tasso di interesse più elevato sarà il commercio a sconto sul mercato a termine FX. e viceversa. Quindi, se la valuta è a sconto sul mercato a termine, allora si sottrae i punti citati in avanti in pips altrimenti la valuta è scambiato a un premio nel mercato a termine. così li si aggiunge. Nel nostro esempio precedente di dollari di negoziazione per euro, gli Stati Uniti hanno il più alto tasso di interesse, in modo che il dollaro sarà scambiato a uno sconto nel mercato a termine. Con un tasso di cambio corrente di EURUSD 0,7395 e un cambio a termine di 0,7289. i punti in avanti è pari a 106 pips, che in questo caso sarebbe stato sottratto (0.7289 - 0.7395 -106). Quindi, se un commerciante si cita un prezzo a termine come 106 punti in avanti, e l'EURUSD sembra essere scambiato a 0.7400. quindi il prezzo a termine in quel momento sarebbe stato 0,7400-106 0,7294. È sufficiente sottrarre i punti avanti da qualunque prezzo spot sembra essere al momento della transazione. FX Forward Settlement Date FX contratti a termine sono normalmente regolati il giorno 2 ° buoni affari dopo il commercio, spesso raffigurato come T2. Se il commercio è un commercio settimanale, come ad esempio 1,2, o 3 settimane, insediamento è lo stesso giorno della settimana come il commercio in avanti, a meno che non si tratta di una vacanza, poi insediamento è il giorno lavorativo successivo. Se si tratta di un commercio mensile, poi l'insediamento in avanti è lo stesso giorno del mese come data di negoziazione iniziale, a meno che non si tratta di una vacanza. Se il giorno lavorativo successivo è ancora entro il mese insediamento, quindi la data di regolamento è rotolato in avanti a tale data. Tuttavia, se il prossimo buon giorno lavorativo è nel prossimo mese, quindi la data di regolamento è rotolato indietro, fino all'ultimo buon giorno lavorativo del mese insediamento. I contratti a termine sono più liquide 1 e 2 settimana, e il 1,2,3, e 6 contratti semestrali. Sebbene forward può essere fatto per qualsiasi periodo di tempo, qualsiasi periodo di tempo che non è liquido viene indicato come una data rotta. Goodbusinessday fornisce informazioni aggiornate organizzata dal paese, città, di valuta e di scambio nei giorni festivi e ricorrenze che influenzano i mercati finanziari globali, tra cui Bank e nei giorni festivi, giorni di non-clearing valutari, il commercio e le vacanze di insediamento. Attaccanti Nondeliverable (NDF) Alcune valute non possono essere negoziate direttamente, spesso perché il governo limita tale commercio, come ad esempio il Renminbi cinese (CNY). In alcuni casi, un operatore può ottenere un contratto a termine sulla moneta che non comporta la consegna della valuta, ma è, invece, regolati in contanti. Il commerciante avrebbe venduto un attaccante in una valuta negoziabili in cambio di un contratto a termine in valuta tradeless. La quantità di denaro nel conto economico sarebbe determinato dal tasso di cambio al momento della transazione rispetto al tasso a termine. Esempio Nondeliverable Forward Il prezzo attuale per USDCNY 7,6650. Pensate che il prezzo dello yuan salirà in 6 mesi a 7,5 (in altre parole, lo yuan rafforzerà nei confronti del dollaro). così si vende un contratto a termine in USD per 1.000.000 e acquista un contratto a termine per 7.600.000 Yuan per il prezzo a termine di 7,6. Se, in 6 mesi, lo yuan non salire a 7,5 per dollaro, quindi l'importo cash settled in USD sarebbe 7.600.000 7.5 1,013,333.33 dollari, ottenendo un profitto di 13.333,33. (Il tasso di cambio a termine è stato semplicemente scelto per l'illustrazione, e non si basa su tassi di interesse correnti.) FX Futures Futures FX sono fondamentalmente standardizzati contratti a termine. Attaccanti sono contratti che vengono negoziati individualmente e scambiati over the counter, mentre i futures sono contratti standardizzati negoziazione su mercati organizzati. La maggior parte in avanti sono utilizzati per la copertura del rischio di cambio e fine a se la consegna effettiva della moneta, mentre la maggior parte delle posizioni in futures vengono liquidati prima della data di consegna, perché la maggior parte dei futures sono comprati e venduti esclusivamente per il potenziale di profitto. (Vedi Futures - Indice per una buona introduzione a futures.) Privacy Policy Per thismatter cookie vengono utilizzati per personalizzare i contenuti e gli annunci, per fornire funzionalità di social media e di analizzare il traffico. L'informazione è condivisa anche sull'utilizzo di questo sito con i nostri social media, pubblicità e partner di analisi. Dettagli, incluse le opzioni di opt-out, sono previste nelle Norme sulla privacy. Invia e-mail a thismatter per suggerimenti e commenti assicurarsi di includere le parole No spam nel soggetto. Se non si include le parole, l'e-mail verrà eliminato automaticamente. Le informazioni sono fornite come è e solo per l'educazione, non per scopi commerciali o di consulenza professionale. Copyright copia 1982 - 2017 da William C. Spaulding GoogleCurrency contratti a termine contratti a termine in valuta estera sono utilizzati come copertura di valuta estera in cui un investitore ha l'obbligo di fare o prendere un pagamento in valuta estera a un certo punto in futuro. Se la data del pagamento in valuta estera e l'ultima data di negoziazione del contratto a termine in valuta estera vengono associati, l'investitore ha di fatto bloccato in l'importo del pagamento del tasso di cambio. Bloccando in un contratto a termine per vendere una valuta, il venditore fissa un tasso di cambio futuro senza alcun costo iniziale. Ad esempio, un esportatore americano firma un contratto oggi per vendere hardware a un importatore francese. I termini del contratto richiedono l'importatore di pagare di euro in sei mesi di tempo. L'esportatore ha ora una nota credito di euro. Nel corso dei prossimi sei mesi, il valore in dollari del credito dell'euro aumentare o diminuire a seconda delle fluttuazioni del tasso di cambio. Per mitigare la sua incertezza circa la direzione del tasso di cambio, l'esportatore può scegliere di bloccare il tasso al quale venderà gli euro e comprare dollari in sei mesi. Per fare questo, egli copre il credito di euro bloccando in avanti. Questa disposizione lascia l'esportatore completamente protetto dovrebbe moneta deprezzarsi di sotto del livello del contratto. Tuttavia, egli rinuncia a tutti i benefici se la valuta apprezza. In effetti, il venditore di un cambio a termine affronta le spese illimitate dovrebbe apprezzare la valuta. Si tratta di un grave inconveniente per molte aziende che ritengono che questo sia il vero costo di una siepe contratto a termine. Per le aziende che che questo sia solo un costo opportunità, questo aspetto di un attaccante è un costo accettabile. Per questo motivo, in avanti sono uno dei meno strumenti di copertura che perdona perché richiedono l'acquirente per stimare con precisione il valore futuro del valore dell'esposizione. Come altri contratti future e forward, contratti future in valuta estera hanno dimensioni contrattuali standard, periodi di tempo, le procedure di liquidazione e sono negoziati in mercati regolamentati in tutto il mondo. valuta estera contratti a termine possono avere dimensioni diverse di contratto, periodi di tempo e procedure di risoluzione di contratti a termine. valuta estera contratti a termine sono considerati over-the-counter (OTC), in quanto non esiste una posizione di trading centralizzata e operazioni effettuate direttamente tra le parti via telefono e piattaforme di trading on-line a migliaia di sedi in tutto il mondo. Sviluppato e cresciuto negli anni '70 quando i governi rilassato il loro controllo sulle loro valute utilizzate soprattutto da banche e società di gestione del rischio di cambio Consente all'utente di bloccare o impostare un tasso di cambio futuro. Le parti possono fornire la valuta o risolvere la differenza di valuta con denaro contante. Esempio: I contratti a termine su valute Corporation A ha un sub straniero in Italia che invierà esso 10 milioni di euro in sei mesi. Un Corp. avrà bisogno di scambiare l'euro per gli euro che riceveranno dal sub. In altre parole, Corp. A è lunga euro e dollari brevi. Si tratta di brevi dollari perché sarà necessario acquistare loro nel prossimo futuro. Corp. A può aspettare sei mesi e vedere cosa succede nei mercati valutari o stipulare un contratto a termine di valuta. Per fare questo, Corp. A può breve il contratto a termine, o di euro, e andare lungo il dollaro. Corp. Una va a Citigroup e riceve una citazione di 0,935 in sei mesi. Questo permette Corp. A per comprare dollari e vendere euro. Ora Corp. A sarà in grado di trasformare i suoi 10 milioni di euro in 10 milioni x 0,935 935.000 dollari in sei mesi. Sei mesi da oggi se i tassi sono a .91, Corp. Un saranno estasiati perché sarà hanno realizzato un tasso di cambio più elevato. Se il tasso è salito a 0,95, Corp. A sarebbe ancora ricevere i .935 originariamente contratti di ricevere da Citigroup, ma in questo caso, Corp. A non avrà ricevuto il beneficio di un più favorevole cambio rate. Fx di Valutazione Forward Inizio Fx Forward di valutazione FX Forward valutazione. forward su cambi sono contratti molto diffuse, che sono principalmente utilizzati per coprire il rischio di cambio futuro, soprattutto se l'acquisizione di un bene per il futuro. La valutazione Forward FX si basa sulle citazioni avanti FX. Dal momento che i contratti forward su cambi sono negoziati OTC, che significa fuori uno scambio, il prezzo di questi strumenti viene eseguita sui singoli parametri del contratto. FX Forward valutazione: test drive nostra MarkDiff derivati all'avanguardia prezzi e software di elaborazione inserendo un FX dati di commercio e mercato a termine sotto. In caso di principali coppie di valute, una citazione è dato dal sistema. Se si desidera utilizzare il proprio tassi a termine e pronti, che possono essere inseriti nei dati di mercato sezione (opzionale). Le funzioni MarkDiff consentono di specificare una data di scadenza o la quantità di giorni alla scadenza. Se viene specificata una data di scadenza, MarkDiff calcolerà l'importo di giorni tra oggi e la maturità con il conteggio giorno selezionato. Lo standard di mercato è ACT360, tranne che per le valute come GBP, NZD e AUD, ACT365 viene utilizzato. Al fine di recuperare il calcolo della tariffa in avanti per la maturità desiderato, nella denominazione Curr1Curr2, sono necessari i punti a termine per la data di scadenza. Se si lavora con le citazioni di dati di mercato, l'interpolazione potrebbe essere necessario per scadenze dispari che non si trovano entro un mese intero. La formula per il calcolo del tasso di cambio a termine utilizzando i punti forward è: MarkDiff FX Forward Pricer di Valutazione Al fine di calcolare il valore netto della transazione sua maturità, dove N nominale e S tasso spot: per scontare il valore netto maturità per oggi utilizzando la curva di sconto Curr1 dove il valore sconto di Curr1 alla scadenza: dati di mercato è disponibile per: USDCAD, USDCHF, EURUSD, USDJPY, EURCHF fino a 1.5Y maturità. Per le valute esotiche, USDTWD, USDRUB, USDPHP, USDPEN, USDMYR, USDKRW, USDINR, USDIDR, USDCOP, USDCNY, USDCLP e USDBRL fino a 2Y la maturità è supportato. In caso di altre valute o scadenze, è necessario i dati di mercato sezione. Dati di mercato politica di utilizzo. Derivati prezzo del software - L'accesso a diversi fornitori di dati di mercato - Coperture FX e strumenti IR - audit trail sicuro - personalizzabile moduli basati su funzionalità Richiesta SVS accesso hereIntroduction FX contratti a termine sono operazioni in cui si impegnano a scambiarsi un determinato periodo di diverse valute in futuro , con il tasso di cambio viene fissato al momento della stipula del contratto. La data di stipulare il contratto è chiamato alla data di negoziazione, e la sua data di regolamento avverrà pochi giorni dopo. La differenza di tempo tra la data di contrattazione e quella di regolamento è chiamata la convenzione insediamento. Una simile convenzione insediamento esistente alla data di scadenza del contratto, in cui lo scambio fisico delle valute può essere ritardata pure. Nel mercato FX, per i mestieri di qualsiasi valuta contro USD, il tempo standard per la convenzione insediamento immediato è di solito due giorni dopo la data di commercio nel altra valuta. Un'eccezione a questa convenzione è CAD, che ha una dilazione giorno lavorativo. Poi la convenzione insediamento comune è il primo giorno lavorativo bene dopo questa data immediata che segue le convenzioni vacanze di New York e l'altra valuta. Per i mestieri cross currency in cui USD è la valuta intermedia, la convenzione insediamento iniziale di ciascuna valuta viene calcolata separatamente rispetto alle proprie convenzioni. L'ultima di queste due date è scelto come la convenzione insediamento immediato. Poi la convenzione insediamento comune sposta questa data immediata con ansia il primo giorno lavorativo bene che segue le convenzioni vacanze di New York e le due valute incrociate. FX tassi a termine, tassi spot FX, e tassi di interesse sono correlati al principio di parità di tasso di interesse (IRP). Questo principio si basa sul concetto che non ci dovrebbe essere alcuna possibilità di arbitraggio tra il mercato spot FX, FX mercato a termine, e la struttura a termine dei tassi di interesse dei due paesi. Tecnico convenzione Dettagli di Regolamento si riferisce al potenziale lasso di tempo che si verifica tra le date del commercio e di regolamento. contratti finanziari in genere hanno un ritardo tra l'esecuzione di un mestiere e il suo regolamento. Questo periodo di tempo è presente tra la scadenza di un'opzione e il suo regolamento anche. Ad esempio, per un FX avanti contro USD, il calcolo della data di regolamento a pronti standard per è di due giorni lavorativi in valuta non in dollari, quindi il primo giorno lavorativo bene che è comune alla valuta e New York. L'unica eccezione a questa convenzione è di USD-CAD, che è un giorno lavorativo di Toronto, e poi il primo giorno lavorativo comune a Toronto e New York. Per un'opzione FX, regolamento del contante è realizzato nello stesso modo, con il calcolo liquidazione mediante la data di scadenza opzione come l'inizio del calcolo. La convenzione insediamento colpisce dei flussi di cassa e deve essere considerato nella valutazione. Le funzioni FINCAD consentono di specificare varie convenzioni di mercato tasso FX che sono in grado di coprire la maggior parte delle coppie di valute disponibili sul mercato. Per quanto riguarda i possibili formati di input, gli utenti possono specificare le convenzioni per le due valute del tasso FX manualmente, in maniera combinata o separata. Per i primi, due elementi possono essere presi come descrittore maturità e convenzione vacanze che sono condivisi per entrambe le valute. Per questi ultimi, cinque elementi possono essere presi come un insieme di descrittore maturità e convenzione di vacanza per la moneta uno, un altro set di ingressi simili per la valuta due e un ingresso aggiuntivo di convenzione vacanza. Ciò corrisponde alla più specifica generica del convegno insediamento che può essere utilizzato per traffici tasso trasversale, ad esempio un trade-CAD di euro che ha date di regolamento calcolati utilizzando New York così come le vacanze di Toronto e di destinazione. Analisi supportati FINCAD FX funzioni avanti possono essere utilizzate per il seguente: calcolare un tasso forward FX e una base tasso di FX avanti e differenza posto calcolo del fair value e il rapporto rischio di un contratto a termine FX con convenzione insediamento. Per ulteriori informazioni su FINCAD FX funzioni avanti, contattare un rappresentante FINCAD
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